新增专项债券方面，发行规模为35.52亿元，期限覆盖10年、15年、20年、30年，对应中标利率分别为1.86%、2.23%、2.45%、2.49%。此类债券资金专项用于公共基础设施保障项目，具体包括供水设施及管网配套建设、供热设施配套工程等。这些项目直接服务于民生需求，旨在提升城市基础设施的承载能力与运行效率，例如通过升级供水管网减少漏损率，或优化供热系统提高冬季供暖稳定性，从而增强城市公共服务水平。
再融资专项债券方面，发行规模为74.83亿元，期限包括5年、7年、10年、20年，中标利率分别为1.53%、1.68%、1.86%、2.45%。再融资债券的核心功能是“借新还旧”，即通过发行新债券置换到期债务，优化债务结构并降低融资成本。例如，用5年期低利率债券替换即将到期的短期高息债务，可有效缓解地方财政短期偿债压力，同时延长债务平均期限，为长期项目建设提供更稳定的资金支持。
期限与利率设计体现了风险与收益的平衡。新增专项债券以中长期为主（15-30年占比高），匹配基础设施项目长期收益特性；再融资债券则通过多期限组合（5-20年）满足不同到期债务的置换需求。利率方面，新增债券利率随期限延长逐步上升，符合市场对长期资金的风险定价逻辑；再融资债券中短期利率显著低于新增债券，反映其债务置换的低成本优势。
此次债券发行通过“新增+再融资”双轨模式，既保障了重点民生项目的资金投入，又优化了地方政府债务结构，为胶州市基础设施升级与财政可持续性提供了双重支撑。
二、2026年地方债券发放时间
2026年地方债券的发放时间并没有固定的统一标准，会因地区、债券类型等多种因素而有所不同。
1.发行计划安排：各地财政部门会根据自身的资金需求、项目建设规划等情况制定年度债券发行计划。例如，有的地区可能计划在上半年集中发行一批用于基础设施建设的一般债券，以满足年初项目开工的资金需求；而有的地区可能在下半年根据当年财政收支状况和项目推进进度，适时安排一般债券的发行。
2.具体时间节点：一般来说，可能会分批次进行发行。比如在第一季度，部分经济发展较快、财政收入稳定的地区可能率先发行，为新一年的重点项目筹集资金；随后其他地区会陆续根据自身节奏开展发行工作，可能会在每个月都有不同地区进行一般债券的发行操作，也可能集中在某个时间段内连续发行多期。
1.项目关联：专项债券通常与特定项目挂钩，如专项用于棚户区改造、交通基础设施建设、产业园区开发等项目。发行时间会紧密围绕项目的实施进度。
2.发行节奏：以棚户区改造专项债券为例，如果某个城市计划在2026年上半年启动大规模的棚户区改造项目，那么可能会在年初或一季度就安排发行相关专项债券，以便及时筹集资金投入项目前期准备工作；对于一些大型交通基础设施项目，若预计在2026年下半年进入施工高峰期，专项债券可能会在二季度末或三季度初发行，确保资金在项目需要时能够及时到位。，具体包括供水设施及管网配套建设